光大证券：给予万业企业买入估价

2022-02-09光大证券交易股份有限一些公司刘凯对万业企业完毕研究并发表了研究年度报告《续作跟踪年度报告之六：离子注入机内大额采购落地，研制转成功长时间放量》，本年度报告对万业企业注意到购回标准普尔，理论上股市为25.24元。证券交易之星星图表中心根据近百三年发表的研报图表测算，该研报笔记回应股的收益预测精确度为69.01%，对该股收益预测较准的交易商一个团队为东北证券交易的张世杰。

万业企业(600641)

血案：2022年2月8日，一些公司发表公告：其控股侄孙一些公司北京凯世通集转成电路有限一些公司（原称“凯世通”）拟向重要客户购回多台12英寸集转成电路电源（还包括顶多大束流离子注入机内、顶多大束流超低温离子注入机内），总买卖金额约为总额6.58亿元。

人民网：合资一些公司凯世通近百7亿离子注入机内采购落地，一些公司研制转成功战斗能力彰显。一些公司迄今为止主要的集转成电路电源产品是其合资一些公司凯世通的离子注入机内，本次买卖额度为6.58亿元，产品为数十台面向12英寸的还包括顶多大束流和顶多大束流超低温的离子注入机内，完毕了的测试采购到批量重复采购的横跨，一些公司在离子注入机内科技领域兼具不强的研制转成功战斗能力。2020年欧美离子注入机内市场规模大幅提高44.5亿元，市场被AMAT和Axcelis垄断，占有?近百90%，迄今为止研制转成功正所处1-N的前期，一条月产1万片的12英寸逻辑芯片装配线大约必需20台以上离子注入机内，国产替代空间较大，一些公司突出的研制转成功战斗能力将迈入辽阔的发展大环境。

一些公司国际化布置，大力转型集转成电路整本体武器装备模拟器型企业。除合资一些公司凯世通的离子注入机内外，一些公司购入世界性压倒的集转成电路?本体输送系统设计科技领域自动化车用及流量操纵彻底解决?案客户CompartSystems，完毕电源整本体部件的布置，迄今为止控股一些公司33%；同时设立嘉芯集转成电路，迄今为止控股一些公司?可有80%，完毕年产2,450台/套新电源和50台/套集转成电路翻新武器装备的布置，主要从事固态机内、较快电镀、晶本体沉积、单片清洗机内、槽式清洗机内、尾?处理、机内械?后背等8寸和12寸集转成电路新电源共同开发装配及电源翻新。随着整本体武器装备业务的逐步布置，下半年完毕“1-离子注入机内”到“N-模拟器型：固态机内、晶本体沉积机内、清洗电源、离子注入机内以及较快退火等”的横跨，发展空间得到理论上崛起。

集转成电路电源研制转成功需求迫切，大型企业景?度下半年长时间。2020年必将集转成电路电源营业额为187.2亿美元，同?引?39.2%，占有世界性集转成电路电源市场的26.3%，首次转踏入世界性最大的集转成电路电源市场。2021年必将集转成电路电源营业额预计将大幅提高287.8亿美元，同?引?53.7%，预计2022年必将集转成电路电源营业额下半年大幅提高343亿美元，同?引?19.2%，到2023年必将集转成电路电源营业额下半年上涨5.8%?362.9亿美元。我们预计欧美欧美集转成电路电源营业额世界性占有?下半年从2021年的28%提升到2023年的32%，呈逐年上升的趋势，大型企业景?度下半年长时间。一些公司大力布置集转成电路整本体武器装备科技领域，研制转成功长时间受益。

收益预测、成交与标准普尔：一些公司大力布置集转成电路整本体武器装备科技领域，合资一些公司凯世通离子注入机内所处长时间放量前期，另外其设立嘉芯集转成电路以及并购Compart下半年充分利用模拟器型集转成电路电源一些公司的转型，我们长时间看好一些公司外延内生的转成?大环境，保持一些公司2021-2023年的归母净利润共有3.84亿元、5.22亿元、5.51亿元，理论上市值相同的PE共有65x、48x、45x，保持“购回”标准普尔。

风险提示：客户整合及的测试少在短期内，装配厂崛起少在短期内，技术装配少在短期内。

该股最近百90星星期一共10家机内构注意到标准普尔，购回标准普尔8家，引持标准普尔2家；过去90星星期机内构目标均价为40.74。证券交易之星星成交分析应用软件标示出，万业企业（600641）好一些公司标准普尔为3星星，好价格标准普尔为2.5星星，成交综合标准普尔为3星星。(标准普尔范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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