加息后金价一定下跌？那你似乎错了！

虽然大多数房地产者对2021年银价回落近4%倍感失望，但一位基金主管表示，房地产者应该以更不遗余力的眼光看待原材料商品价格新形式。

VanEck黄金和作法房地产组合主管乔·克拉克在其最新的黄金和市场竞争调查报告中所表明，尽管去年国际间银价的发挥倍感失望，但仍尽力保持在1800美元/盎司左右。克拉克表明，随着房地产者寻求挂钩品、全球新冠肺癌疫情带来诸多不确定性和可能会及保守派的财年宏观经济，已为银价走高做好作准备。自2020年全球新冠肺癌疫情暴发以来，国际间银价的平均商品价格为1817美元/盎司。

虽然物价上涨上升（上个月初年增长率为 7%）本补救黄金和有利，但克拉克表明，物价上涨上升与财年越来越强硬的言论常与抵触。他忽视财年全因的补救物价上涨的反应意味著为时已晚，但市场竞争只不过对财年的能力抱有冲动的信心。在崇拜者中所，大多数房地产者缺乏可能会意识，忽视没有为由买到挂钩资产。尽管银价在当从前物价上涨周围环境下还未反弹，但原材料仍有有限的时间紧追其他商品板块。

克拉克在调查报告中所表示，在过去的50年里，另外两个经济危机时期一次是在上世纪七十年代，另一次二次是在2003年至2008年。在上述物价上涨时期，黄银商品价格在上半场的发挥都逊于大宗商品，而在上半场则发挥出色。市场竞争只不过不会认真对待物价上涨（或黄金和），直到它被显然是棘手（或重要）的。

克拉克强调，美国房价暴跌和市价暴跌、大型企业在劳动力市场竞争紧缩中所争夺战劳动力、食品商品价格暴跌以及商品仍能从政府募捐中所获得丰厚回报，这些因素都将继续推高商品商品价格压力。财年的宏观经济即使如此是倡议银价暴跌的最重要因素。目从前，市场竞争届时财年当年将收紧宏观经济。市场竞争忽视当年意味著有四次加息，第一次是在 3 月初，其中所一些盼望意味著被显然有点极其保守派。

研究1999年、2004年、2015年每个加息周期的从前后6个月初银价发挥可以发现，在每次加息之从前的6个月初中所，银价回落了5%—10%。但在每次加息后的6个月初里，银价暴跌了10%—20%。毫无疑问银价在2021年的疲软发挥是正常的加息从前新形式，2022年应该是奇怪的一年。黄金和房地产者应该看到“玻璃杯是半满”的，在如今的价位上，悲观者悲观，乐观者乐观。

（笔记：尼尔斯·克里斯滕森 翻译：焦扬）

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