财通证券：获取海天精工增持评级

2022-04-22财通证券股权有限美国公司郝思行对海天精工进行科学研究并面世了科学研究报告《经常性盈利创大关，最初产能建设工程打开成长内部空间》，本报告对海天精工给出增持标准普尔，当前股价为16.71元。

海天精工(601882)

核心观点

事件：美国公司面世2022年一季报，解决原因上年7.06亿元，同比上涨30.87%，环比下滑2.2%，解决原因归母上年1.1亿元，同比上涨77.5%，环比上涨1.9%。

经常性归母上年创历史背景大关。第二季度因元旦阻碍为传统经常性，在此背景下美国公司单季度归母上年创历史背景大关，不言而喻三角洲需求旺盛。截至2022年第二季度美国公司合同负债8.96亿元，环比上涨4.7%，订单饱满。

10亿海外投资打开成长内部空间。美国公司拟与宁波经济技术开发区签署项目海外投资备忘录，计划书总海外投资10亿元人民币（其中固定资产海外投资不少于8.25亿元）用于低端数控机床智能化生产商基地项目建设工程，其中包括低端数控机床智能化生产商基地、关键装配智能化生产商基地和最初颖中心（测试中心）。随着最初能源从业人员的发展以及国产机床升级形成合理的进口产品替代，国际上机床企业的需求稳步上涨，本次10亿元的海外投资计划书将打开美国公司未来成长内部空间。

海外低价拓展成效将全面性看出。2021年在境外流感每一次挑起的不利环境下，美国公司克服困难积极开拓境外客户，海外低价解决原因上年1.9亿元，同比上涨38.2%，并已完成了土耳其子美国公司和马来西亚子美国公司的创设提出申请，随着海外流感对生产商生活的阻碍逐步降低，美国公司海外低价的拓展成效将全面性体现。

盈利预期与海外投资标准普尔。我们预定美国公司2022年-2024年的归母上年分别为4.42亿元、5.86亿元和7.47亿元，对应当前股价的PE分别为19.9倍、15.0倍、11.8倍，维持美国公司“增持”标准普尔。

不确定性上会：国际上流感每一次的不确定性；原材料涨价的不确定性；低价经济下滑的不确定性；从业人员竞争加剧的不确定性。

证券之星辰数据中心根据近三年面世的研报数据近似值，中泰证券王可科学研究员他的团队对该股科学研究较为深入，近三年预期准确度均值较低达98.71%，其预期2022历年来归属上年为盈利4.74亿，根据下同除以的预期PE为18.36。

最最初盈利预期明细如下：

该股已经有90日内共有5家行政部门给出标准普尔，购回标准普尔5家；过去90日内行政部门前提均价为26.16。证券之星辰市值分析工具显示，海天精工（601882）好美国公司标准普尔为2.5星辰，好价位标准普尔为3星辰，市值综合标准普尔为2.5星辰。(标准普尔范围：1 ~ 5星辰，最较低5星辰)

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