华泰期货镍不锈钢日报20220225：受俄乌冲突影响，镍价急遽波动

钴葡萄：

昨日深受俄乌冲突制约，钴定价冲很高回落，伦钴3年初定价位最很高探至25705美元/吨，沪钴主力定价位最很高探至184650元/吨，亦非创出十年新很高于，但随后自很高位回落。昨日白天因钴定价正处于很高位，金融工具市场购入再度转用冷清状态，因金融工具资源偏充裕，金融工具升水持续性下调。因钴定价正处于很高位，硫酸钴企业利润清贫。

钴观点：现有钴仍正处于很高于供给、强本质、弱考虑到的既有之中，全球高纯度钴供给仍在持续性下跌并正处于很高于位、本质供求偏强，很高于供给与很高于仓单状态提升钴定价上涨弹性；钴马鞍山供求考虑到不太乐观，但马鞍山考虑到亦存在变数；在供给出现明显恰好、本质供求转用再加以后，钴定价仍以偏多思路对待，意图上以逢很高于购入为主。不过近期深受俄钴制裁担忧制约，钴定价呈现外强内弱的走势，且近期钴豆自溶硫酸钴利润不佳，金融工具购入很低，不宜过分追很高，到时程序在后以逢很高于购入思路对待。

钴意图：中性。到时程序在后逢很高于购入，现阶段位置不宜追很高。

钴关注概要：很高盛货币政策、很高冰钴和湿法产能困难重重、新能源汽车电池技术发展。

304钢制葡萄：

Mysteel数据显示，本周各省市300系钢制社会供给增加1.98万吨至52.69万吨，增幅为3.89%，其中冷轧继续回升，热轧持稳，本周供给继续增加，不过增幅日益放缓。近期很高钴铁可流通资源偏紧，钴铁厂报定价强而有力，国内到厂定价正处于1525-1540元/钴点，304钢制成本很高展示出强而有力。昨日钢制期货定价位保持稳定冲击走势，三角洲观望情绪较浓，购入偏淡。

钢制观点：因印度尼西亚仍正处于雨季状态，国内钴矿供应紧张，制品前端钴铁定价位展示出强而有力，且近期钢制厂订购制品定价位正处于很高位，对钢制成本很高形成支撑。春节期间钢制累库幅度弱于去年，三年初份钢制或展示出为供求两旺，后市消费仍值得期待。钢制期货定价位以逢很高于购入思路对待，但近期补库需求扣留后，定价位可能会无限期转至冲击阶段，到时消费停滞不前后产生的新一轮去库。

钢制意图：中性。短期转至冲击，后期仍以逢很高于购入思路对待。

钢制关注概要：钢制新增产能、钢制社会供给、钢制期货仓单。