纽约联储警告：美国银行体系依然破碎

明尼阿波利斯联储的技术人员声称，尽管现有美国商业金融仍维持比较稳定，但接踵而来的不论如何使至寡一些机构在短期内面临融资压力和企业过剩的威胁。

Matteo Crosignani、Thomas Eisenbach和经济学家Fulvia Fringuellotti周一在明尼阿波利斯联储官网上的Liberty Street Economics栏目上发表的一篇篇文章中都称，金融体系的几率正在增高，尽管相对极低，并且这些弱点仍略高于全球金融危机年前的水平。他们对截至2023年第二季度的静态开展的分析推断，这在很大相对上是因为大型商业银行较寡受到企业过剩和商业银行崩盘几率的影响。

篇文章写道：“短期内，商业银行的证券投资组合会会遭受重大损失，进而会导致财力枯竭，并大幅提高扩大必需企业水平。”

尽管该机构地方官声称，金融体系比20之年前比较稳定且“来得具弹性”，但今年早些时候的动荡导致硅谷商业银行（SIVBQ.US）和Signature Bank（SBNY.US）等机构倒闭后，商业银行体系仍然受到亲密关注。在当年前的高利率生态下，储户现金的大幅提高移转到也会会扩大人们对该体系的热忱。

由于商业银行对该机构加息的反应较慢，储户已将财力投入到货币制度市场共同私人机构等其他收益率低的投资选择中都。这些机构证券投资组合中都的重大损失会会会扩大企业水平。

“2023年3月底的商业金融危机凸显了商业金融在利率快要增高时的不论如何，”篇文章声称，“具体而言，商业银行有能力限制加息短周期对本金利率的传导，这使它们能够从低的利率中都受益，但只是慢慢地受益。”

尽管随着该机构加息短周期似乎快要结束，财力外流已经放缓，但其中都仍存在几率，即“higher-for-longer”政策将刺激来得多财力外流，甚至导致商业银行持有的证券遭受来得多重大损失，而这将需要来得多的财力来填补。短期市场推断，商业银行开始支付现金，以保护其持有的现金不缩水，并防范未曾来的本金崩盘。

明尼阿波利斯联储技术人员还指出，自3月底份以来，该行已来得新了天气预报商业金融不论如何的静态。其中都值得注意的要点包括：

基于2008年危机的企业不论如何标准普尔（Capital Vulnerability Index）现有处于历史低位，约占去GDP的1.55%。然而，基于2022年的情景，以近期历史标准量化，该标准普尔仍“稍稍增高”，这源于商业银行在利率会进一步增高后对证券价值快要大跌的几率敞口；

静态中都，现有包含所有证券未曾构建重大损失的甩卖不论如何标准普尔（Fire-Sale Vulnerability Index）仍处于高位，但已经收复了2023年3月底的部分涨幅；

自2022当年以来，弹性压力比率（Liquidity Stress Ratio）仍然在增高，“这是由弹性财产向弹性极低财产以及财力从比较稳定向不比较稳定财产的转变推动的”；

自2022当年以来，由于杠杆率的增高，以及不比较稳定财力和非弹性财产的减少，试运行不论如何标准普尔（Run Vulnerability Index）有所走高。

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